Síntesis del artículo
Los fondos de inversión son vehículos financieros que permiten agrupar capital para invertir en diversos activos, destacando por su diversificación y eficiencia fiscal. A nivel contable, de acuerdo a la NIIF 9 y al PGC, su clasificación y valoración (a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias o en patrimonio neto) dependerán del modelo de negocio y del propósito de la inversión. Conocer el tratamiento adecuado de los gastos de transacción y las cuentas contables asociadas es fundamental para reflejar correctamente su impacto en el balance y en la cuenta de resultados de la empresa.
Roger Dobaño · CEO de Quipu
Los fondos de inversión son uno de los instrumentos más habituales para que tanto las empresas como los ahorradores privados utilicen esos excedentes de tesorería. Su popularidad procede fundamentalmente de su eficiencia fiscal y su capacidad para reunir el patrimonio de miles de inversiones, lo que aumenta el potencial y su rentabilidad futura.
A continuación, te enseñaremos qué es un fondo de inversión, cuáles son sus aspectos más importantes y, sobre todo, cómo se contabiliza en balance.
¿Qué es un fondo de inversión?
Un fondo de inversión es un instrumento financiero quepermite a un grupo de inversores combinar su capital para realizar inversiones de forma colectiva. Estos fondos son gestionados por profesionales que toman decisiones sobre dónde invertir el dinero de acuerdo a los objetivos específicos del fondo.
Los fondos de inversión invierten en una variedad de activos como acciones, bonos, bienes raíces, y otros instrumentos financieros. La diversificación del portafolio del fondo busca reducir el riesgo mientras se intenta maximizar los retornos para los inversores. Los participantes del fondo poseen participaciones o unidades del fondo, que representan una parte del total de los activos gestionados.
La estructura y operación de un fondo de inversión están reguladas por autoridades financieras que garantizan la transparencia y protección de los inversores. Los fondos de inversión ofrecen varias ventajas, como el acceso a mercados y estrategias que podrían ser difíciles o costosos de alcanzar individualmente y su atractivo fiscal. Además, debido a su tamaño y al acceso a gestores especializados, los fondos pueden negociar mejores condiciones de compra y venta de activos.
Aspectos previos a tener en cuenta
Hasta la entrada en vigor del nuevo Plan General de Contabilidad, la normativa diferenciaba entre fondos de inversión en activos monetarios (FIAMM) y fondos de inversión mobiliarios (FIM). Sin embargo, tras la adopción de NIIF 9 y la reforma del PGC 2021, la cartera de activos financieros disponibles para la venta desaparece. Su clasificación y posterior tratamiento contable dependerá del modelo de negocio y los flujos de efectivo, si es para especular (activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias / FVTPL) o se utilizan para otros objetivos y no se gestionan a coste amortizado (activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto / FVOCI) y de su horizonte temporal (corto o largo plazo).
En cuanto a su valoración inicial, la regla distingue por categoría: para activos clasificados a valor razonable con cambios en patrimonio neto, los fondos de inversión se valorarán por su valor razonable, más los gastos de la transacción directamente atribuibles. Por el contrario, para activos financieros medidos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias (cartera de negociación/FVTPL), incluidos muchos fondos mantenidos para especular, se reconocen inicialmente al valor razonable y los costes de transacción se registran como gasto del periodo, sin incorporarse al coste del activo.
La contabilización de los fondos de inversión se regulará conforme a IFRS 9 (en vigor desde 2018) bajo normativa internacional, o según el Plan General de Contabilidad (PGC) español vigente en 2026 si se aplica ese marco. IFRS 9 introduce clasificaciones de activos como AC (Amortized Cost), FVTOCI (Fair Value Through Other Comprehensive Income) y FVTPL (Fair Value Through Profit or Loss), reemplazando las categorías de NIC 39.
Cuentas contables relacionadas con los fondos de inversión
Cómo estructurar tus Estados Financieros
📹 Vídeo explicativo: La contabilización de fondos de inversión afecta directamente al balance de situación y a la cuenta de pérdidas y ganancias. En este vídeo te explicamos cómo estructurar estos estados financieros paso a paso.
La operativa con fondos de inversión exige el uso de dos tipos de cuentas: las de balance y las cuentas de pérdidas y ganancias, como indicamos a continuación.
Cuentas de balance
- 540 – Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de patrimonio: se utiliza para reflejar las inversiones realizadas por la empresa en acciones, participaciones de otras compañías o cualquier otro tipo de instrumentos de patrimonio con la intención de mantenerlas por un período corto, generalmente menos de un año.
- 250 – Inversiones financieras a largo plazo en instrumentos de patrimonio: se utiliza para registrar las inversiones realizadas por la empresa en acciones, participaciones de otras compañías o cualquier otro tipo de instrumentos de patrimonio que la empresa tiene la intención de mantener por un período prolongado, típicamente más de un año.
- 133 – Ajustes por valoración en activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto: es una cuenta contable que se utiliza para registrar las variaciones en el valor razonable de los activos financieros que, según la normativa contable aplicable, deben reconocerse directamente en el patrimonio neto de la empresa.
- 800 – Pérdidas en activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto: esta cuenta se utiliza para registrar las pérdidas que surgen de la valoración de estos activos financieros, y que se imputen directamente al patrimonio neto. La finalidad de esta cuenta es reflejar una disminución en el valor de estos activos, ya sea debido a cambios en las condiciones del mercado o por deterioro.
- 900 – Beneficios en activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto: por el contrario, esta cuenta se emplea para contabilizar los aumentos en el valor de dichos activos financieros, y que se imputen directamente al patrimonio neto. Estos beneficios surgen debido a un incremento en el valor razonable de los activos y se registran en esta cuenta.
Cuentas de gastos e ingresos
- 669 – Otros gastos financieros: se utiliza para registrar todos aquellos gastos financieros que no se pueden clasificar en otras cuentas más específicas dentro del grupo de gastos financieros. Esta cuenta incluye, entre otros, los gastos por comisiones no bancarias, los costes por descuentos de efectos no aceptados, las pérdidas en cambios y otros gastos similares que implican un costo financiero para la empresa, pero que no están directamente relacionados con intereses de deudas o préstamos.
- 763 – Beneficio de cartera de negociación: se utiliza para registrar los ingresos obtenidos de las operaciones de compra y venta de valores e instrumentos financieros que forman parte de la cartera de negociación de la empresa.
Asientos contables relacionadas con la contabilización de un fondo de inversión
Por la contabilización del fondo de inversión:
| Cuenta contable | Debe | Haber |
| 540 – Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de patrimonio | XXX | |
| 669 – Otros gastos financieros | YYY | |
| 572 – Bancos | XXX + YYY + ZZZ |
Por la corrección del valor de la participación, si el valor de la inversión aumenta, se contabilizará un ingreso en la cuenta correspondiente:
| Cuenta contable | Debe | Haber |
| 540 – Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de patrimonio | TTT | |
| 763 – Beneficio de cartera de negociación | | TTT |
En caso de que la participación arroje pérdidas, se contabilizará un gasto en el ejercicio en curso:
| Cuenta contable | Debe | Haber |
| 663 – Pérdidas de cartera de negociación | TTT | |
| 540 – Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de patrimonio | | TTT |
Por la venta de las participaciones del fondo de inversión:
| Cuenta contable | Debe | Haber |
| 540 – Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de patrimonio | XXX | |
| 669 – Otros gastos financieros | YYY | |
| 572 – Bancos | XXX – YYY |
Para regularizar el beneficio o la pérdida. Si existe beneficio:
| Cuenta contable | Debe | Haber |
| 133. Ajustes por valoración en activos financieros | | XXX |
| 900. Beneficios en activos financieros disponibles para la venta | XXX | |
En caso de que se hayan originado pérdidas:
| Cuenta contable | Debe | Haber |
| 133. Ajustes por valoración en activos financieros | XXX | |
| 800. Pérdidas en activos financieros disponibles para la venta | XXX |
Ejemplo de contabilización de un fondo de inversión
Supongamos una empresa que compra participaciones en un fondo de inversión por valor de 50.000 € el 15 de junio de 2X24 con intención de negociarlo. El valor liquidativo de la participación en ese momento es de 50 €, de manera que la empresa adquiere un total de 1.000 participaciones. La comisión total por la adquisición es del 1% del total de la inversión.
El asiento contable a contabilizar en ese momento es el siguiente:
| Cuenta contable | Debe | Haber |
| 540 – Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de patrimonio | 50.000 € | |
| 669 – Otros gastos financieros | 500 € | |
| 572 – Bancos | | 50.500 € |
El 31/12/2X24, a cierre de ejercicio, el valor liquidativo de cada participación ha aumentado hasta los 60 €, de manera que el valor total de la inversión en ese momento es de 60.000 €. El beneficio se atribuye directamente a balance:
| Cuenta contable | Debe | Haber |
| 540 – Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de patrimonio | 10.000 € | |
| 900 – Beneficios en activos financieros disponibles para la venta | | 10.000 € |
Y se lleva a la cuenta de ajustes, ya que se atribuye a patrimonio neto:
| Cuenta contable | Debe | Haber |
| 900. Beneficios en activos financieros disponibles para la venta | 10.000 € | |
| 133. Ajustes por valoración en activos financieros | | 10.000 € |
La empresa sigue manteniendo la inversión durante el año siguiente, y el 31/12/2X25 el valor de participación se reduce hasta los 55 €.
| Cuenta contable | Debe | Haber |
| 663 – Pérdidas de cartera de negociación | 5.000 € | |
| 540 – Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de patrimonio | | 5.000 € |
En febrero de 2X26, vende todas las participaciones anteriores, siendo el valor liquidativo de cada participación en el fondo de 53 €. Los gastos por venta suponen el 0,6% del total de la venta.
| Cuenta contable | Debe | Haber |
| 540 – Inversiones financieras a corto plazo en instrumentos de patrimonio | 55.000 € | |
| 669 – Otros gastos financieros | 318 € | |
| 663 – Pérdidas de cartera de negociación | 2.000 € | |
| 572 – Bancos | 52.682 € |
Implicaciones fiscales y obligación de declarar
Guía de Cierre Fiscal y Contable
📹 Vídeo explicativo: La valoración a valor razonable y el registro de las plusvalías de tus fondos de inversión son pasos clave que deben quedar listos antes de finalizar el año. Te mostramos cómo preparar tu cierre fiscal y contable.
El tratamiento fiscal de las ganancias y pérdidas obtenidas de los fondos de inversión es un aspecto fundamental a la hora de contabilizarlos. Para las empresas, estas variaciones patrimoniales generadas deben integrarse en la base imponible del Impuesto de Sociedades, tributando los beneficios obtenidos en el momento del reembolso al tipo impositivo aplicable a la entidad.
Adicionalmente, se debe contemplar que al ejecutarse el reembolso de las participaciones, habitualmente se practica una retención a cuenta del impuesto. Esta retención practicada debe registrarse en la contabilidad general empleando la cuenta 473 (Hacienda Pública, retenciones y pagos a cuenta), reflejando así el derecho que tiene la sociedad a deducirse dicho importe en su correspondiente declaración tributaria.
