El cash flow de financiación es uno de los tres indicadores que miden la eficiencia del cash flow de una empresa, junto con el cash flow de inversión y el cash flow operativo. Comprender este aspecto del flujo de efectivo es esencial para evaluar la estructura financiera de una empresa y tomar decisiones estratégicas informadas.
En este artículo, exploraremos en detalle qué es el cash flow de financiación, su importancia y cómo calcularlo. Además, descubriremos cómo este indicador puede brindar información valiosa sobre la solvencia de la empresa, su estructura de capital y sus capacidades de financiamiento.
En este artículo aprenderás:
- ¿Qué es el cash flow de financiación?
- ¿Para qué sirve el cash flow de financiación?
- ¿Cómo calcular el cash flow de financiación de una empresa?
- ¿Puede ser negativo el cash flow de financiación de la empresa?
- Ejemplo de un cash flow de financiación
📹 ¿Qué es el flujo de caja?
En el siguiente vídeo te explicamos todo lo que necesitas saber sobre el flujo de caja:
Con la solución Quipu Cashflow conseguirás:
- Consolidar todas tus cuentas bancarias: Visualiza tu flujo de caja en tiempo real y entiende cuál es la salud financiera actual y futura de tu empresa.
- Anticiparte a problemas financieros: Haz previsiones a 3, 6 y 12 meses para ver tus obligaciones de pago a futuro y garantizar la estabilidad de tu negocio.
- Tomar las decisiones correctas para crecer: Simula diferentes escenarios y mide el impacto exacto de tus acciones para entender como afectarán a tu liquidez.
Prueba gratuita de 15 días. Sin permanencia. Sin introducir tu tarjeta.
¿Qué es el cash flow de financiación?
El cash flow de financiación, también conocido como flujo de caja de financiación, se refiere a las entradas y salidas de efectivo relacionadas únicamente con las actividades de financiación de una empresa. Estas actividades pueden incluir la obtención de préstamos, la emisión de acciones o bonos, la recompra de acciones, el pago de dividendos, entre otros.
El cash flow de financiación es una métrica que mide el nivel de cómo la empresa obtiene y devuelve los recursos financieros necesarios para su operación y crecimiento. De hecho, es uno de los indicadores más utilizados por las entidades financieras para valorar la capacidad de la empresa de retornar la financiación que ésta solicita en cada momento, de manera que se puede decir que es uno de los más importantes.
🔗 Ampliar información: Si quieres saber más sobre el cash flow te recomendamos que leas nuestro artículo específico.
¿Para qué sirve el cash flow de financiación?
El cash flow de financiación es fundamental para evaluar la estructura financiera de una empresa y su capacidad para financiar sus operaciones y proyectos. Proporciona información valiosa para los inversores, prestamistas y otros interesados en la salud financiera de la compañía. Algunas de las utilidades principales del cash flow de financiación son:
- Evaluación de la solvencia de la empresa: el cash flow de financiación permite evaluar la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a largo plazo, como el pago de préstamos o el cumplimiento de dividendos. De hecho, es una de las medidas clave al solicitar financiación, porque si la empresa no tiene un cash flow de financiación superior al servicio a la deuda, se entiende que no puede contraer más deuda.
- Análisis de la estructura de capital: ayuda a comprender cómo la empresa financia sus operaciones y proyectos. Permite evaluar si la empresa depende demasiado de la deuda o si tiene una estructura de capital equilibrada entre deuda y capital propio.
- Toma de decisiones estratégicas: el cash flow de financiación es una herramienta clave para tomar decisiones estratégicas relacionadas con la financiación de la empresa, como la emisión de acciones, la adquisición de deuda o la recompra de acciones.
¿Cómo calcular el cash flow de financiación de una empresa?
El cálculo del cash flow de financiación implica restar las salidas de efectivo (pagos) de las entradas de efectivo (cobros) relacionadas únicamente con las actividades de financiación.
La fórmula básica para calcular el cash flow de financiación es la siguiente:
Cash Flow de Financiación = Entradas de efectivo por financiación – Salidas de efectivo por financiación
Las entradas de efectivo por financiación pueden incluir préstamos obtenidos, emisión de acciones o bonos, mientras que las salidas de efectivo por financiación pueden ser el pago de préstamos, recompra de acciones o pago de dividendos.
Para el cálculo del cash flow de financiación, también se puede emplear la siguiente fórmula, partiendo del cálculo del cash flow operativo:
Cash flow de financiación = Cash flow operativo +/- Resultado financiero
Recordemos que la fórmula del cash flow operativo es la siguiente:
Cash Flow Operativo = EBIT (Beneficio antes de impuestos e intereses) + Amortización + Provisiones + Cuentas por Pagar – Cuentas por cobrar.
🔗 Ampliar información: Si quieres saber más sobre el cash flow operativo te recomendamos que leas nuestro artículo específico.
¿Puede ser negativo el cash flow de financiación de la empresa?
La respuesta es sí. Un cash flow de financiación negativo indica que la empresa ha gastado más dinero en actividades de financiación de lo que ha recibido. Esto puede ocurrir, por ejemplo, cuando una empresa decide recomprar acciones o pagar dividendos a sus accionistas en una cantidad mayor a la que ha recibido en efectivo de sus inversores. También podría darse si la empresa ha liquidado o pagado préstamos en una cantidad mayor a la que ha obtenido en nuevas financiaciones.
Aunque pueda parecer algo poco recomendable, un cash flow de financiación negativo no necesariamente es algo malo, ya que puede ser una estrategia consciente de la empresa para redistribuir el capital o reducir su deuda. Sin embargo, si el cash flow de financiación se mantiene consistentemente negativo durante un período prolongado, puede indicar problemas de liquidez o una dependencia excesiva de la financiación externa para cubrir las necesidades financieras de la empresa.
En general, es importante evaluar el contexto y la razón detrás de un cash flow de financiación negativo para comprender su impacto en la situación financiera de la empresa.
Ejemplo de un cash flow de financiación
Imagina una empresa MisZapatos, centrada en una actividad de fabricación de zapatos por Internet. Esta empresa tiene los siguientes datos:
- Se devuelve deuda financiera con bancos por importe de 80.000€. Es decir, se produce una salida de efectivo por valor de 80.000€
- Una entidad financiera concede un préstamo por valor de 60.000€ para financiar sus operaciones. Es decir, hay una entrada de efectivo de 60.000€
- La empresa paga 30.000€ en concepto de dividendos a sus accionistas. En consecuencia, hay una salida de efectivo de 30.000€.
- Por último, debido a que, en ese ejercicio, la empresa ha obtenido suficiente liquidez, decide amortizar de forma total un préstamo por valor de 100.000€.
En este ejemplo, el cash flow de financiación es el siguiente:
Cash Flow de Financiación = – 80.000€ + 60.000€ – 30.000€ -100.000€ = – 150.000€
En este ejemplo, la empresa MisZapatos tiene un cash flow de financiación negativo de -150.000€. Es decir, las salidas de efectivo por acciones de financiación son superiores a sus entradas de efectivo, lo que puede ser un problema para las acciones de financiación futuras.
No obstante, aunque en este ejemplo, el cash flow de financiación es negativo, es fundamentalmente debido a la amortización del capital pendiente de un préstamo, de manera que no tiene por qué significar algo malo per se. Es importante revisar si esta situación no es prolongada en el tiempo para tomar una decisión sobre la viabilidad del negocio desde el punto de vista financiero.
