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Free cash flow: qué es y cómo calcularlo

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En el mundo empresarial, es fundamental tener una comprensión clara de las finanzas y los números detrás de una empresa, tanto para controlar los gastos como para dar una imagen correcta de su situación financiera, especialmente de cara a los inversores.

En este sentido, uno de los indicadores financieros más importantes es el free cash flow (o FCF). Se trata de una métrica muy utilizada en el mundo empresarial y de la inversión, hasta el punto de constituir uno de sus elementos más importantes. A continuación, exploraremos en qué consiste el free cash flow, su importancia y cómo se calcula.

En este artículo aprenderás:

¿Qué es el free cash flow?

El free cash flow, también conocido como flujo de caja libre, es el dinero que queda en caja después de que una empresa ha pagado todos sus gastos y obligaciones financieras. En otras palabras, es el efectivo disponible que puede usar la empresa para reinvertir en el negocio, pagar dividendos a los accionistas, reducir la deuda o realizar adquisiciones, entre otras muchas cosas.

Se trata de una medida importante porque muestra la capacidad de una empresa para generar efectivo después de realizar todas las inversiones necesarias para mantener el negocio en funcionamiento. A diferencia del flujo de caja, que solo mide la entrada y salida de efectivo, el free cash flow muestra cuánto efectivo se puede usar para hacer crecer el negocio y recompensar a los accionistas.

¿Para qué sirve el free cash flow?

El free cash flow es una herramienta crítica para la toma de decisiones empresariales. Los inversores, analistas y gerentes de finanzas utilizan el free cash flow para:

  • Evaluar la capacidad de la empresa para generar efectivo.
  • Evaluar la salud financiera de la empresa.
  • Identificar oportunidades para reinvertir en el negocio o realizar adquisiciones.
  • Evaluar la capacidad de la empresa para pagar dividendos a los accionistas o pagar deudas.
  • Comparar la rentabilidad de una empresa con la de otras empresas en la misma industria.

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¿Cuál es la diferencia entre free cash flow y el cash flow?

Aunque free cash flow y el cash flow se refieren a la cantidad de efectivo que entra y sale de una empresa, hay una diferencia importante entre los dos. Así, mientras el cash flow se refiere al efectivo total que entra y sale de una empresa, el free cash flow hace referencia al efectivo disponible después de que la empresa haya pagado todos sus gastos y obligaciones financieras.

Por lo tanto, el free cash flow es una medida más precisa de la cantidad de efectivo que puede usar la empresa para reinvertir en el negocio o pagar dividendos a los accionistas. El cash flow, por otro lado, no tiene en cuenta los gastos e inversiones necesarios para mantener el negocio en funcionamiento.

Tipos de free cash flow

Existen varios tipos de free cash flow que se utilizan para evaluar diferentes aspectos del rendimiento financiero de una empresa:

Free cash flow para la empresa

El free cash flow para la empresa (FCFE, por sus siglas en inglés), se utiliza para acometer diferentes gastos en la empresa, como recomprar acciones, reducir deudas, realizar nuevas inversiones, o mantener una reserva de efectivo dentro de la empresa.

Free cash flow para el accionista

El Free Cash Flow para el accionista (por sus siglas en inglés FCFA) es una medida financiera que indica la cantidad de efectivo que una empresa tiene disponible después de realizar todas las inversiones necesarias para mantener y expandir su negocio.

Este flujo de efectivo libre está disponible para distribuirlo entre los accionistas de la empresa, por lo que es una medida importante del valor que la empresa puede generar para sus accionistas.

¿Cómo calcular el free cash flow de una empresa?

El cálculo del free cash flow de una empresa es relativamente sencillo y se realiza mediante la resta de los gastos y las inversiones de la empresa de sus ingresos. La fórmula general para calcular el free cash flow es la siguiente:

Free Cash Flow = Flujo de caja operativo – Gastos de capital

El flujo de caja operativo se refiere al efectivo generado por la empresa a través de sus operaciones, mientras que los gastos de capital se refieren a las inversiones realizadas por la empresa en activos fijos.

El free cash flow también se puede calcular utilizando la siguiente fórmula:

Free Cash Flow = Flujo de caja operativo – Gastos de capital – Pagos de intereses + Recibos de intereses

Esta fórmula tiene en cuenta los pagos e ingresos de intereses de la empresa.

La fórmula más común para calcular el flujo de caja libre es la siguiente:

Free cash flow = Beneficio neto + amortización – gastos de capital – NOF

Donde:

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Ejemplo del free cash flow de una empresa

Para entender mejor el concepto del free cash flow, lo ideal es hacerlo a través de un ejemplo práctico.

Supongamos que una empresa llamada TuCemento SL, dedicada a la fabricación de cementos, que obtuvo un beneficio antes de intereses e impuestos por valor de 100.000 € en el último año fiscal. Además, invirtió 20.000 € en activos fijos, tuvo unos gastos de amortización de 10.000 € y pagó 10.000 € en intereses y 5.000 € en impuestos. Además, la empresa tuvo unas necesidades operativas de fondos de 30.000 €.

Aplicando la fórmula del free cash flow, se obtiene lo siguiente:

Por un lado, se calcula el beneficio neto, a partir de la siguiente operación matemática:

BAIT = 100.000 – 10.000 – 5.000 = 85.000€

FCF = 85.000 + 10.000 – 20.000 – 30.000 = 45.000€

Este resultado indica que la empresa TuCemento SL generó un flujo de caja libre de 45.000 € en el último ejercicio fiscal, es decir, que tuvo esa cantidad disponible para reinvertir en el negocio o para distribuir entre los accionistas.


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VALIDADO POR

Roger Dobaño - CEO Quipu

Roger es CEO y Fundador de Quipu, un software en la nube que lleva +10 años ayudando a autónomos, pymes y asesorías a digitalizar su operativa precontable. A raíz de una mala experiencia como autónomo, Roger se propuso crear un programa que acompañara a los empresarios a lidiar con la administración.

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